En 1736, el pastor Egidius Günther Hellmund construyó una instalación comercial en un prado a las afueras de la ciudad. A partir de entonces, los artesanos de los sectores textil y de transformación del hierro, que hasta entonces habían utilizado molinos especializados fuera de la ciudad, podían pagar por utilizar el batán instalado aquí para afieltrar tejidos de lana, el molino de moler y pulir (por ejemplo, para hierros) y el molino de estampar cáñamo para romper tallos de lino. A los visitantes del balneario se les ofrecía la oportunidad de ver estas tres tecnologías de molinos, puestas en marcha por una sola rueda hidráulica.

Tras la muerte de Hellmund, sólo permaneció en funcionamiento el molino de cáñamo, incluso después de que los daños causados por la guerra en 1797 hicieran necesaria la construcción de un nuevo molino. Además, se instaló un batán de curtidores blancos para procesar pieles de animales utilizando sal. En 1808, se abrió una posada como nueva empresa comercial. En 1811, la viuda Lenzhahner adquirió el molino e instaló un salón de baile, pero siguió explotando el molino de cáñamo. Karl Lenzhahner volvió a intentarlo en 1832 con un batán y también una fábrica de curtidos, que arrendó. Poco después, la falta de agua, causada también por el suministro municipal de agua potable, limitó el funcionamiento del molino.

Se encontró un uso alternativo cuando Adalbert Steinkauler instaló allí una fábrica de cerveza en 1862, que fue transferida a los hermanos Esch de Dortmund en 1867. Debido a la falta de agua, el accionamiento fue sustituido por una máquina de vapor en 1874. Tras la Primera Guerra Mundial, la Walkmühle se convirtió en un centro de tintorería, lavandería y limpieza en seco.

Desde 1966, el monumento industrial de la Walkmühle es propiedad de la ciudad, que lo ha puesto a disposición de artistas, arquitectos y comerciantes a cambio de su voluntad de renovarlo parcialmente. Organismos privados y municipales, así como la Asociación de Artistas de Walkmühle, que existe desde 2005, han presentado propuestas para dar un nuevo uso a los edificios en ruinas. Esta asociación aboga por su uso como centro cultural donde los artistas puedan vivir, trabajar y exponer sus obras. Los dos nombres de las calles "Walkmühlstraße" y "Walkmühltalanlagen", en la zona del Kesselbach, no lejos de la Aarstraße, recuerdan a la Walkmühle.